KPMG a examiné le processus qui a conduit à la faillite de l'échange de crypto-monnaie FTX, qui est considéré comme le cas de fraude le plus médiatisé aux États-Unis ces dernières années. La recherche, publiée avec le message principal "Leçons et implications pour les actionnaires dans l'industrie de la cryptographie", a énuméré les principales raisons qui ont conduit à l'effondrement de FTX sous huit rubriques.
Fondée en 2019, la bourse de crypto-monnaie FTX est l'une des bourses les plus importantes et les plus populaires pour les investisseurs professionnels en raison de sa liste rapide de jetons d'ici 2021, de son interface utilisateur et de sa liquidité élevée (faibles écarts entre les prix d'achat et de vente), bien que seulement deux ans sont passés depuis lors. Cependant, FTX a commencé à rencontrer des problèmes de liquidités l'année dernière et a fait faillite aux États-Unis en novembre. Alors que le PDG de la société, Sam Bankman-Fried, qui a démissionné de son poste après l'incident, a été traduit devant le juge aux États-Unis en raison d'allégations de fraude à son encontre, une recherche frappante est venue de KPMG sur l'effondrement du marché boursier FTX .
La recherche «Fall of FTX», qui a été publiée avec le message principal «Leçons et implications pour les actionnaires dans l'industrie de la cryptographie» et examine en détail les périodes d'établissement, de montée et de chute de FTX, comprend également les raisons qui ont conduit FTX, l'un des les échanges cryptographiques les plus populaires, à la faillite, a-t-il énuméré. Les principales raisons qui ont conduit à l'effondrement de FTX dans la recherche ont été répertoriées comme le mélange des fonds de l'entreprise et des clients, les conflits d'intérêts, l'utilisation de jetons comme garantie, le montant et l'évaluation des jetons, le manque de gouvernance d'entreprise, le manque d'enregistrement, la supervision limitée. d'investisseurs tiers et absence de politiques de gestion des risques :
Mélanger les fonds de l'entreprise et des clients : Il s'est avéré que FTX a prêté des milliards de dollars en fonds de clients à sa société sœur, Alameda Research. Donner des fonds à des clients et traiter avec eux sans autorisation est illégal en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières et enfreint les propres conditions d'utilisation de FTX.
-Conflits d'intérêts : L'effondrement de la crypto-monnaie Terra (Luna) et de la pièce stable UST en mai 2021 a fait subir à Alameda des pertes dans les transactions qu'elle a conclues, car FTX était une source de liquidation de fond.
-Utilisation de jetons comme garantie : le propre jeton FTT de FTX a été utilisé par Alameda comme garantie dans les transactions à effet de levier. Par conséquent, la valeur de FTT dépendait de la survie de FTX. Lorsque le prix de la FTT est tombé en dessous de 22 dollars, les prêts d'Alameda ont également été liquidés car elle n'était pas en mesure de rembourser ses dettes.
-Montant symbolique et valorisation : les informations sur le bilan ont montré que FTX détenait une grande quantité d'actifs (5,4 milliards de dollars) en plus d'investir dans des sociétés privées. Cependant, ces actifs consistaient en des jetons à faible valeur marchande et diluée (FVD). Ceux-ci comprenaient FTT et Serum, dont les justes valeurs dans les scénarios de liquidation étaient bien inférieures à leurs valeurs revendiquées.
- Absence de gouvernance d'entreprise : le conseil d'administration de FTX ne comptait aucun membre représentant des tiers. Contrôler; appartenaient à un très petit groupe de personnes inexpérimentées, mal informées et potentiellement à risque.
- Manque d'enregistrements : une infrastructure inadéquate pour les systèmes d'information financière et les contrôles d'entreprise a entraîné l'inaccessibilité d'informations financières fiables. Les registres des paiements, des employés embauchés et des actifs achetés manquaient. FTX n'avait pas d'unité comptable fonctionnelle ni de directeur financier.
-Vérification limitée des investisseurs tiers : compte tenu des récentes révélations sur le manque de contrôles d'entreprise et d'informations financières, il semble que les principaux investisseurs aient acheté des actions de FTX après des recherches limitées. En fait, des fonds de capital-investissement, de capital-risque, de retraite et d'État bien connus ont annoncé publiquement qu'ils avaient annulé ces investissements.
- Absence de politiques de gestion des risques : FTX et Alameda ne disposaient pas de solides politiques de gestion des risques actif-passif et de liquidité. L'investissement des dépôts des clients dans des investissements illiquides et l'utilisation de ces investissements comme garantie ont entraîné des emprunts élevés.
« Nous protégeons les entreprises et les investisseurs contre les risques »
Faisant une évaluation sur le sujet, Sinem Cantürk, responsable des technologies financières et de la finance numérique de KPMG Turquie, a souligné que la plupart des échanges de crypto-monnaie sont des échanges fonctionnant avec une approche financière centralisée, et a souligné que ces entreprises devraient prêter attention à une tarification équitable du marché, à la réglementation la conformité et la protection des consommateurs.
Déclarant que KPMG aide les institutions avec des solutions et des services dans le cadre des services financiers centraux, Sinem Cantürk a déclaré: «En tant que KPMG, nous fournissons des conseils sur le respect des exigences légales de base telles que le stockage et la séparation des actifs des clients, la prévention de la manipulation du marché et l'échéance des jetons. diligence, avec nos équipes d'experts qui dominent le marché de la cryptographie. Du point de vue de la gouvernance d'entreprise, nous examinons les activités commerciales à la recherche de conflits d'intérêts potentiels, y compris des contrôles pour réduire la fraude et prévenir l'utilisation abusive des fonds des clients. Il conçoit également des politiques et des procédures à mettre en œuvre dans des domaines tels que les opérations, la finance, la gestion des risques et le droit ; Nous préparons des plans d'urgence, de récupération et de solution. Tout en modélisant les risques de liquidité, d'intérêt, de marché et de crédit, nous offrons des services intégrés de diligence raisonnable couvrant les finances avant et après investissement, la technologie, la conformité réglementaire, la gestion des risques, la fiscalité, les RH, etc. En plus de tout cela, en tant que société de conseil qui place la technologie et la numérisation au centre de nos préoccupations, nous effectuons également des évaluations de sécurité techniques, y compris une évaluation de la vulnérabilité, des tests de pénétration et un examen du code source, contre les menaces de sécurité courantes dans le domaine de la cybersécurité. Grâce aux solutions et services que nous proposons dans de nombreux domaines comme celui-ci, nous protégeons les entreprises et les investisseurs que nous consultons contre les risques, et agissons comme un bouclier. m'a dit.
"La faillite de FTX a de nouveau révélé toutes les faiblesses des échanges centralisés"
Commentant le sujet, l'économiste Erkan Öz a déclaré : "Selon les données de CoinMarketCap, le volume total des transactions quotidiennes de crypto-monnaies est d'environ 27 milliards de dollars. Seulement 7% de ce volume se produit sur des plateformes De-Fi décentralisées. En d'autres termes, 93% des transactions sur les actifs cryptographiques ont lieu dans des institutions centrales. En particulier, les plateformes de trading centralisées, appelées bourses, n'ont pas les normes de sécurité élevées apportées par la technologie blockchain. Plus important encore, les crypto-actifs décentralisés sont gérés par un code difficile à modifier dans le logiciel. Mais les échanges centralisés de crypto-monnaie doivent compter sur les administrateurs pour se conformer à la loi et effectuer des évaluations précises des risques. La récente faillite de FTX, en revanche, a révélé toutes ces faiblesses des échanges centralisés. Ces structures centralisées, construites autour d'actifs décentralisés, fonctionnent sans contrôle car les lois nécessaires n'ont pas encore été promulguées dans de nombreux pays. L'effondrement de FTX nous montre à quel point une réglementation urgente est nécessaire pour les institutions centralisées de crypto-monnaie. Bien sûr, la nouvelle réglementation ne devrait pas viser à détruire complètement les marchés des actifs cryptographiques, mais spécifiquement à contrôler les échanges centralisés. Par exemple, les législateurs peuvent exiger certaines exigences en matière de capital ou de réserves, comme dans le secteur bancaire, ou peuvent exiger certaines capacités techniques contre les cyberattaques. La licence peut être une option. Il y a aussi un grand besoin de réglementations légales qui réglementeront les relations de tous les acteurs du secteur. D'autre part, les inspections et les réglementations ne peuvent être attendues que par le public. Bien que la mise en place d'organisations similaires au système de notation de crédit que l'on trouve sur les marchés financiers classiques ne résolve pas tous les problèmes, elle peut réduire les risques au moins jusqu'à un certain niveau. Les plates-formes centralisées de négociation de crypto-actifs peuvent se regrouper et s'autocontrôler, ou elles peuvent également obtenir des services de conseil auprès d'institutions privées en fournissant les conditions nécessaires.
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