La plus forte hausse de la Bourse d'Istanbul ces dernières années part Analyse du bilan du 2022e trimestre SASA 2022 / Analyse du bilan des actions Sasa, interprétée par des experts d'institutions d'investissement, selon le bilan annoncé par l'action SASA en 4
Analyse du bilan du 2022e trimestre SASA 4 / Analyse du bilan des actions Sasa
Analyse du bilan du 2022ème trimestre SASA 4 / Gedik Investment – (16.03.2023)
Résultats financiers du 4T22
Les derniers résultats financiers de la société sont pour 2022/12. Conséquence de ces résultats, le chiffre d'affaires net de la société a diminué de 4% au 16,5ème trimestre par rapport au trimestre précédent. Il était de 22,4 milliards de TL avec une augmentation de 7% par rapport au même trimestre de l'année précédente. En 2022, ses ventes nettes ont augmenté de 112,1% par rapport à l'année précédente et ont atteint 31.1 milliards de TL. Son EBITDA a diminué de 4% au 53,5ème trimestre par rapport au trimestre précédent. Il était de 62,4 millions de TL avec une baisse de 642.8% par rapport au même trimestre de l'année précédente. En 2022, il a été réalisé à 76,1 milliards de TL avec une augmentation de 5.9% par rapport à l'année précédente. La marge d'EBITDA a diminué de 4 points de base au 728ème trimestre par rapport au trimestre précédent. Il était de 2.065 %, en baisse de 9,2 2022 points de base par rapport au même trimestre de l'année précédente. En 389, il a été réalisé à 19,0% avec une baisse de 4 points de base par rapport à l'année précédente. Le résultat net progresse de 6,27% au 709.5ème trimestre par rapport au trimestre précédent. Au cours du même trimestre de l'année précédente, elle avait annoncé une perte nette de 2022 millions de TL. En 1.418,4, le bénéfice net a augmenté de 10.6 4 % par rapport à l'année précédente et a atteint 18,9 milliards de TL. La dette nette a augmenté de 25.3% au XNUMXème trimestre par rapport au trimestre précédent et a atteint XNUMX milliards de TL.
Résultat : chiffre d'affaires de la société de 4 22 millions de TL (en glissement annuel : +7.023 % ; QoQ : -22,4 %), EBITDA de 16,5 millions de TL (en glissement annuel : -643 % ; trimestriel : -62,4 %) au 53,5T2.581) et 4 21 millions de TL nets revenus (710T6,3 : -4 mn TL ; QoQ : +22 %). L'entreprise n'a pas d'attentes consensuelles. Le chiffre d'affaires de la société au 22,4T16,5 a augmenté de 2022 % en glissement annuel et a baissé de 1,18 % en rythme trimestriel. En 2021, le volume des ventes de produits de l'entreprise est tombé à 1,23 million de tonnes (19,9 : 11,6 million de tonnes). La marge brute, qui était de 4 % au trimestre précédent, a diminué à 21 % (32,2T728 : 9,2 %). Ainsi, la marge d'EBITDA a également chuté à 2.065%, en baisse de 62,4bps QoQ (yoy : -3bps). L'EBITDA de la société a diminué de 22 % par rapport à l'année précédente. Après avoir enregistré des charges financières nettes de 1.920 4 millions de TL au 22T1.784, la société a annoncé des charges financières nettes de 3.549 2.429 millions de TL au 710T4. En outre, un produit d'impôt différé de 22 2.581 millions de TL a contribué au bénéfice net. Ainsi, la société, qui a réalisé un bénéfice net de 18,9 12 millions de TL au trimestre précédent et une perte nette de 48,8 millions de TL au même trimestre de l'année précédente, a annoncé un bénéfice net de XNUMX XNUMX millions de TL au XNUMXTXNUMX. La dette nette de la société a augmenté de XNUMX % en glissement trimestriel. Le titre se négocie à XNUMXx FD/EBITDA selon les données des XNUMX derniers mois. Nous considérons l'impact des résultats financiers sur le titre comme neutre.
Source : Gedik Investissement
Analyse du bilan du 2022ème trimestre SASA 4 / Acar Menkul - (16.03.2023)
SAS ; Le chiffre d'affaires a diminué de 4% au 16,5ème trimestre par rapport au trimestre précédent.
Il était de 22,4 milliards de TL avec une augmentation de 7% par rapport au même trimestre de l'année précédente. En 2022, ses ventes nettes ont augmenté de 112,1% par rapport à l'année précédente et ont atteint 31.1 milliards de TL. Bien que son bénéfice net ait augmenté de 4% au 6,27ème trimestre par rapport au trimestre précédent, il a annoncé une perte nette de 709.5 millions de TL au même trimestre de l'année précédente. En 2022, le bénéfice net a augmenté de 1.418,4 10.6 % par rapport à l'année précédente et a atteint 4 milliards de TL. Bien que son EBITDA ait diminué de 53,5% au 62,4ème trimestre par rapport au trimestre précédent, il a diminué de 642.8% par rapport au même trimestre de l'année précédente et est devenu 2022 millions de TL. L'EBITDA a augmenté de 76,1 % en 5.9 par rapport à l'année précédente et a été réalisé à 4 milliards de TL. La dette nette a augmenté de 18,9% au 25.3ème trimestre par rapport au trimestre précédent et a atteint 2933 milliards de TL. La variation annuelle de la marge bénéficiaire nette est de +787 points de base, la variation trimestrielle de la marge bénéficiaire nette est de +XNUMX points de base.
Source : Acar Menkoul
Analyse du bilan du 2022e trimestre SASA 4 / Investissement intégral – (16.03.2023)
SASA – Analyse du bilan du 4T22
Sasa Polyester (SASA) a réalisé un bénéfice net de 2022 milliards de TL au dernier trimestre 2.5. Le chiffre d'affaires élevé, la contribution des autres produits/charges d'exploitation et les produits d'impôts différés se sont répercutés sur le résultat net de la société. La société a enregistré une perte de 4 millions de TL au 21T709. Au dernier trimestre de 2022, 3.5 milliards de TL de revenus d'impôts différés ont été effectifs dans le bénéfice net de l'entreprise. La marge bénéficiaire nette de l'entreprise a augmenté de 2022 points par trimestre pour atteindre 7,9 % au dernier trimestre 36,7.
Augmentation de 4 % en glissement annuel du chiffre d'affaires au 22T22…
Le chiffre d'affaires de la société a augmenté de 4 % en glissement annuel pour atteindre 22 milliards de TL au 22T7. Lorsque nous examinons la répartition des ventes trimestrielles de l'entreprise par tonne, les ventes de copeaux de polyester ont diminué de 34 % à 97.140 42 tonnes, les ventes de fibres de polyester ont diminué de 74.599 % à 1 43.701 tonnes, les ventes de fils de polyester ont augmenté de 25 % à 38.563 59 tonnes, poy les ventes ont diminué de 1.810 % à 30 258.658 tonnes et les ventes de DMT ont diminué de 18,4 % à 349.187 XNUMX tonnes. Sur la base de la tonne totale, les ventes ont diminué de XNUMX % par rapport à la même période de l'année précédente et se sont élevées à XNUMX XNUMX tonnes. La production totale de copeaux de polyester, la production de fibres de polyester, la production de fils de polyester, la production de poy et la production de DMT de la société ont diminué de XNUMX % pour atteindre XNUMX XNUMX tonnes.
Un EBITDA de 642 millions de TL a été atteint…
Alors que l'EBITDA de la société était de 4 millions de TL au 22T642, il a diminué de 2021 % par rapport à la même période de 62. La marge EBITDA de la société a été réalisée à 2022% au cours des 3 derniers mois de 9,1, en baisse de 20,6 points sur une base annuelle. Les coûts élevés ont été efficaces dans la baisse du bénéfice EBITDA de l'entreprise. Lorsque nous examinons le détail des coûts, nous constatons que l'augmentation des coûts directs des matières premières et des matériaux, de l'énergie, de la main-d'œuvre et des pièces de rechange et des coûts de maintenance est efficace.
Résultats sur 12 mois…
La société a réalisé un chiffre d'affaires de 2022 milliards de TL sur l'ensemble de 31, augmentant son chiffre d'affaires de 2021% par rapport à 112. Au cours de la période 12M22, la société a enregistré une dépense de 24,1 milliards de TL sur le poste du coût des ventes. La majeure partie de ce coût consiste en des dépenses directes de matières premières et de matériaux. La marge brute de l'entreprise a diminué de 12 points à 22% en 3,2M22,1. Alors que la société a réalisé un EBITDA de 5,9 milliards de TL au cours de cette période, le montant de l'EBITDA de la société était de 2021 milliards de TL en 3,3. La marge d'EBITDA de l'entreprise s'est établie à 2022 % en 19. En conséquence, la société a réalisé un bénéfice net de 2022 milliards de TL à la fin de 10,5, tandis que la marge bénéficiaire nette de la société était de 34 %. Le bénéfice net de la société à la fin de l'année 2021 était de 697 millions de TL, avec une marge bénéficiaire nette de 4,7 %.
Augmentation de la dette nette et des fonds propres…
La dette nette de la société a augmenté de 19 % pour atteindre 25,2 milliards de TL au cours du dernier trimestre, tandis que ses capitaux propres ont augmenté de 25 % pour atteindre 16,4 milliards de TL. Le ratio dette nette/EBITDA de la société continue d'augmenter d'un trimestre à l'autre. Cependant, avec la mise en service des investissements, nous surveillerons les flux de trésorerie futurs. Pour l'instant, le ratio dette nette / EBITDA de la société est presque à la limite à 3.6. Les valeurs de rachat de l'entreprise ont diminué de 2021 milliard de TL par rapport à la fin de 1,3 et sont devenues 803 millions de TL. Alors qu'une entrée de 2,2 milliards de TL provenant des activités d'exploitation et de 9,9 milliards de TL des activités de financement, une sortie de trésorerie de 14 milliards de TL a été réalisée à partir des activités d'investissement.
Des investissements en 2023…
Sur le campus d'Adana, où se trouvent les installations de production existantes, à l'appui de l'investissement pétrochimique prévu dans la région de Yumurtalık à Adana ; L'investissement dans l'installation de production de PTA, avec un coût d'investissement d'environ 1.096.000.000 1.500.000 2023 225 USD et une capacité de 150 330.000 2023 tonnes/an, se poursuit. Cette installation, dont la mise en service est prévue au troisième trimestre 450, devrait générer un EBITDA annuel supplémentaire de 28.000 millions USD aux prix d'aujourd'hui. La société a décidé d'investir dans une usine de production de chips textiles, de chips pour bouteilles et de chips pour animaux de compagnie avec un coût d'investissement estimé à 2023 millions USD et une capacité annuelle de XNUMX XNUMX tonnes, et cet investissement devrait être mis en service au quatrième trimestre XNUMX. . La contribution annuelle de cet investissement au chiffre d'affaires devrait être d'environ XNUMX millions USD avec les chiffres d'aujourd'hui. Dans le cadre de la responsabilité de l'entreprise de laisser un monde vert et propre aux générations futures et de ses principes de durabilité, il a été décidé d'installer des centrales solaires (GES) qui généreront XNUMX XNUMX MWh d'énergie par an sur les toits des bâtiments de l'Adana siège social de la Société. Les travaux d'investissement, dont la mise en service est prévue au deuxième trimestre XNUMX, se poursuivent.
Évaluation…
Bien que les ventes de l'entreprise aient augmenté en raison de l'effet d'inflation élevé, des baisses sont observées du côté de la production lorsqu'elles sont analysées sur une base trimestrielle. En regardant les données PMI textile, il est confirmé qu'il y a une contraction dans le secteur. Nous trouvons le thème d'investissement à long terme de la société précieux, bien que nous trouvions négatifs l'augmentation des coûts, la baisse des marges et la capacité à tirer profit des revenus d'impôts différés.
Source : Investissement Intégral